Yazan: Amanda Mast | 15 Aralık 2022
İş dünyası liderleri, yatırımcılar ve politika yapıcılar, iklimle ilgili risklerin şirketlerin finansal performansını ve operasyonel dayanıklılığını nasıl etkilediğinin giderek daha fazla farkındalar. Ulusal Okyanus ve Atmosfer İdaresi'ne (NOAA) göre, 2022 yılının ilk dokuz ayında 15 ayrı, milyar dolarlık hava ve iklim felaketi yaşandı. [i] İklim değişikliğinin yarattığı riskleri ve yatırımcıların daha iyi bilgi taleplerini kabul eden ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Mart ayında kural değişiklikleri önerdi . Bu değişiklikler, şirketlerin iklimle ilgili ek bilgileri (iklim riskleri ve bu riskleri yönetme çabaları dahil) paylaşmasını gerektirecektir. [ii]
İş dünyası liderleri, hızla değişen iklim riskleriyle dolu bir dünyaya nasıl hazırlanabilir? SEC'in önerdiği kural değişiklikleri, mevcut duruma dayanmaktadır. İklimle İlgili Finansal Açıklamalar Görev Gücü'nün tavsiyeleri (TCFD). [iii] Bu blog yazısı, şirketlerin TCFD önerilerinden nasıl yararlanabileceğini özetliyor ve iklim riskine ilk kez yaklaşırken nelere dikkat edilmesi gerektiğine dair hızlı ipuçları paylaşıyor.
İklimle İlgili Finansal Açıklamalar Görev Gücü
TCFD, iklim riskini yönetmek için baskın çerçevedir. 2015 yılında Finansal İstikrar Kurulu tarafından kurulan TCFD, firmaların toplaması ve yatırımcılara ve diğer paydaşlara açıklaması gereken iklimle ilgili bilgileri belirlemeyi amaçlamıştır. [iv] TCFD, 2017 yılında nihai tavsiyelerini yayınlamış ve 2021 yılında kılavuzunu güncellemiştir. [v] Bu tavsiyeler, şirketlerden farklı senaryolar altında iklim risklerini değerlendirmelerini istemektedir; bunlar arasında geçiş riskleri (karbon fiyatlandırması gibi düşük karbonlu bir ekonomiye geçişle ilişkili riskler) ve aşırı hava koşulları gibi fiziksel riskler yer almaktadır. [vi] Bu bilgiler, iklim riskini daha doğru bir şekilde fiyatlandırmak isteyen yatırımcılar ve bu riskleri değerlendirip yöneten şirketler için faydalıdır.
Şekil 1. TCFD'nin tavsiyeleri, şirketlerin değerlendirebileceği çeşitli iklimle ilgili risk kategorilerini vurgulamaktadır. [VII]
Firmalar bunun değerini görüyor ve bu akıma katılıyorlar. TCFD tavsiyelerinin hızla benimsenmesi, bunların şirketler ve yatırımcılar için değerini göstermektedir. TCFD'nin 2022 Durum Raporu, İncelemeye dahil edilen büyük şirketlerin %80'i TCFD ile uyumlu bilgiler açıkladı. Küresel çevre bilgilendirme platformundan sorumlu kar amacı gütmeyen kuruluş CDP, TCFD çerçevesini bünyesine entegre etti. iklim değişikliği anketleriBu durum, önerilerin etkisini daha da artırıyor. [VIII] 2022 yılında, küresel piyasa değerinin yarısından fazlasını temsil eden 18,000'den fazla şirket, yatırımcıların, müşterilerin ve diğer paydaşların taleplerine yanıt olarak CDP'ye bilgi verdi. [IX]
Düzenleyiciler TCFD tavsiyelerini güçlendiriyor . 120'den fazla düzenleyici ve hükümet TCFD'ye desteklerini ifade etti ve Brezilya, Kanada, Yeni Zelanda ve Birleşik Krallık dahil olmak üzere çok sayıda hükümet kuruluşu uyumlu açıklamaları teşvik etti. [x] Amerika Birleşik Devletleri de bu gruba dahildir, çünkü SEC önerilen kural değişikliklerini kısmen TCFD tavsiyelerine dayandırdı. [x]
Şekil 2. Ekim ayından itibaren TCFD tavsiyelerine yönelik desteğin zaman içinde genişletilmesi 2022 Durum Raporu. [X]
Senaryo Analizi Temelleri
Araçlar, belirsizliğe rağmen planlama yapmayı mümkün kılar. Şirketlerin anlamlı risk değerlendirmeleri geliştirmelerine yardımcı olmak için TCFD, senaryo analizi adı verilen analitik bir araç önermektedir . [xi] Bir senaryo analizi sırasında şirketler, küresel ısınmayı 2°C veya daha düşük bir seviyeyle sınırlayan bir emisyon yörüngesinden, küresel sıcaklıklarda önemli değişikliklere neden olan olağan işleyiş emisyon yörüngesine kadar çeşitli olası gelecekleri değerlendirir. [xi] Bu senaryolar tahminler değil, bir firmanın çeşitli olası gelecek durumlarında direnç oluşturmasına olanak tanıyan varsayımsal gelişim yolları olarak tasarlanmıştır. [xi] Kurumlar, şirketlerin bu çalışmada kullanabileceği, "fiziksel iklim senaryolarından" "geçiş senaryolarına" kadar uzanan sağlam senaryolar yayınlamıştır. [xii]
Şekil 3. ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu tarafından geliştirilen, fiziksel ve geçiş risklerinin senaryo analizine yönelik üst düzey çerçeve. [XIII]
İklim değişikliğinin fiziksel etkisi. Fiziksel senaryolar, modellerin iklim sistemindeki sonuçtaki değişiklikleri incelemesine olanak tanıyan sera gazı emisyonları da dahil olmak üzere iklim etkenlerine odaklanır. [xiv] Hükümetlerarası İklim Değişikliği Paneli (IPCC) , Altıncı Değerlendirme Raporu'nda (AR6) özetlenen beş Ortak Sosyo-ekonomik Yol (SSP) dahil olmak üzere bu senaryolarıyla tanınır . AR6, senaryolar genelinde fiziksel iklimde meydana gelen bir dizi değişikliği vurgular. Örneğin, tarihsel olarak her 50 yılda bir meydana gelen aşırı sıcaklık olayı, yüksek küresel ısınma senaryosunda aynı dönemde 30'dan fazla kez meydana gelecektir. [xiv] Şirketler, varlıklarının ve operasyonlarının nasıl etkilenebileceğini değerlendirmek ve rekabetçi kalmak için uyum planlarını bilgilendirmek için senaryoları kullanabilir.
Şekil 4. MKS IPCC Altıncı Değerlendirme Raporu İklim etkenlerinin gelişimini açıklayan beş ortak sosyo-ekonomik yol senaryosu kullanır. [XV] , [XIV]
İklim değişikliğinin geçiş etkileri. Diğer senaryolar, şirketlerin potansiyel geçiş risklerini keşfetmelerine olanak tanır; örneğin Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) senaryoları. IEA'nın 2050'ye Kadar Net Sıfır Emisyon Senaryosu (NZE), enerji sektörünün net sıfır emisyona ulaşması için olası bir yolu özetlemektedir. [xvi] IEA'nın Belirtilen Politikalar Senaryosu ve Açıklanan Taahhütler Senaryosu, diğer koşulların yanı sıra politikaları ve taahhütleri ele alarak enerji sektöründe ve küresel emisyonlarda ortaya çıkan değişiklikleri modellemektedir. [xvi] Bu senaryolar altında dayanıklılığın değerlendirilmesi, firmaların enerji geçişinin etkilerine maruz kalmalarını anlamalarına yardımcı olabilir.
Şekil 5. Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) üç senaryosu, küresel enerji sisteminde olası değişikliklerin bir yelpazesini göstermektedir. IEA ayrıca bu senaryolardan ikisinin, seçilmiş IPCC senaryolarıyla nasıl karşılaştırıldığını da göstermektedir. [XVI]
Nasıl Başlanır?
Daha iyi verilere dayalı daha iyi planlama . Gelecek senaryoları altındaki riskleri anlayan şirketler, önemli belirsizliklere rağmen hazırlık yapabilirler. Sadece mevcut iklim risklerini değil, bunların nasıl değişebileceğini de öngörebilirler. Şimdi sağlam iklim değerlendirmeleri geliştirmek, şirketlerin düzenlemeleri öngörmelerine, yatırımcıların açıklama taleplerini karşılamalarına ve iş operasyonlarının hem fiziksel hem de geçişsel iklim değişikliği risklerine karşı dayanıklılığını artırmalarına olanak tanır.
Düzenlemelere hazırlık aşamasında TCFD'den yararlanma. TCFD çerçevesine uyum sağlarken, ClimeCo şirketlerin öncelikle kendi içlerinde değerlendirme yapmalarını önermektedir:
- Birincil hedefleriniz nelerdir? TCFD önerileri, şirketlerin SEC'in önerdiği kural değişiklikleri gibi yaklaşan düzenlemelere hazırlanmalarına yardımcı olabilir. Ayrıca şirketlerin yatırımcıların TCFD uyumu taleplerini karşılamalarına, CDP İklim puanlarını iyileştirmelerine ve iş riskini daha iyi anlamalarına ve yönetmelerine yardımcı olabilir.
- İklim değişikliğiyle ilgili mevcut yönetim ve stratejiniz nedir? Şirketler, iç yapılarını ve önceliklerini anlayarak ve geliştirerek, enerji dönüşümüyle ilgili riskleri azaltabilir ve ekonomik fırsatlardan yararlanabilirler.
- Fiziksel ve geçiş riskleri işletmeyi şu anda nasıl etkiliyor? En önemli riskleri anlamak, bir şirketin gelecekteki risk yönetimi için kaynaklarını verimli bir şekilde tahsis etmesine olanak tanır.
- Başlıca paydaşlar kimlerdir? İklim değişikliğine dair ortak bir anlayış ve tesis, tedarik veya yatırımcı ilişkileri ekiplerinden gelen uygun iç destek, iklim değerlendirme girişimlerinin başarısını sağlamaya yardımcı olabilir.
ClimeCo, müşterilerinin TCFD ile uyum sağlama ve senaryo analizi yapma çabalarına destek vermektedir. Daha fazla bilgi edinmek için lütfen iletişime geçin. David Prieto.
[i] NCEI. Milyar Dolarlık Hava ve İklim Felaketleri. 2022. https://www.ncei.noaa.gov/access/billions/time-series
[ii] SEC. İklimle İlgili Açıklamaların Geliştirilmesi ve Standardizasyonu Hakkında Bilgi Notu. 2022. https://www.sec.gov/files/33-11042-fact-sheet.pdf
[iii] SEC. Yatırımcılar için İklimle İlgili Açıklamaların Geliştirilmesi ve Standardizasyonu. 2022. https://www.sec.gov/rules/proposed/2022/33-11042.pdf
[iv] TCFD. Hakkında. 2022. https://www.fsb-tcfd.org/about/
[v] TCFD. İklimle İlgili Finansal Açıklamalar Görev Gücü'nün Tavsiyelerinin Uygulanması. 2021. https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2021/07/2021-TCFD-Implementing_Guidance.pdf
[vi] TCFD. Nihai Rapor: İklimle İlgili Finansal Açıklamalar Görev Gücü'nün Tavsiyeleri. 2017.
https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2021/10/FINAL-2017-TCFD-Report.pdf
[vii] TCFD. İklimle İlgili Risklerin ve Fırsatların Açıklanmasında Senaryo Analizinin Kullanımı. https://www.tcfdhub.org/scenario-analysis/
[viii] CDP. CDP'nin TCFD ile uyumu. 2022. https://www.cdp.net/en/guidance/how-cdp-is-aligned-to-the-tcfd
[ix] CDP. Şirketler nasıl harekete geçebilir? 2022. https://www.cdp.net/en/companies
[x] TCFD. 2022 Durum Raporu. 2022. https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2022/10/2022-TCFD-Status-Report.pdf
[xi] TCFD. 2022 Durum Raporu. 2022. https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2022/10/2022-TCFD-Status-Report.pdf
[xii] TCFD. 2022 Durum Raporu. 2022. https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2022/10/2022-TCFD-Status-Report.pdf
[xiii] TCFD. Teknik Ek: İklimle İlgili Risklerin ve Fırsatların Açıklanmasında Senaryo Analizinin Kullanımı. 2017. https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2021/03/FINAL-TCFD-Technical-Supplement-062917.pdf
[xiv] TCFD. Teknik Ek: İklimle İlgili Risklerin ve Fırsatların Açıklanmasında Senaryo Analizinin Kullanımı. 2017. https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2021/03/FINAL-TCFD-Technical-Supplement-062917.pdf
[xv] TCFD. Teknik Ek: İklimle İlgili Risk ve Fırsatların Açıklanmasında Senaryo Analizinin Kullanımı. 2017. https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2021/03/FINAL-TCFD-Technical-Supplement-062917.pdf
[xvi] TCFD. Teknik Ek: İklimle İlgili Risklerin ve Fırsatların Açıklanmasında Senaryo Analizinin Kullanımı. 2017. https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2021/03/FINAL-TCFD-Technical-Supplement-062917.pdf
[xvii] ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu. 2020. ABD Finans Sisteminde İklim Riskini Yönetme. https://www.cftc.gov/sites/default/files/2020-09/9-9-20%20Report%20of%20the%20Subcommittee%20on%20Climate-Related%20Market%20Risk%20-%20Managing%20Climate%20Risk%20in%20the%20U.S.%20Financial%20System%20for%20posting.pdf
[xviii] IPCC. Politika Yapıcılar için Özet. Şurada: İklim Değişikliği 2021: Fiziksel Bilimsel Temel. 2021. https://www.ipcc.ch/report/ar6/wg1/downloads/report/IPCC_AR6_WGI_SPM.pdf
[xix] IPCC, 2021: Politika Yapıcılar İçin Özet. Şurada: İklim Değişikliği 2021: Fiziksel Bilimsel Temel. https://www.ipcc.ch/report/ar6/wg1/downloads/report/IPCC_AR6_WGI_SPM.pdf
[xx] IPCC. İklim Değişikliği 2021: Fiziksel Bilimsel Temel. 2021. https://report.ipcc.ch/ar6/wg1/IPCC_AR6_WGI_FullReport.pdf
[xxi] IPCC, 2021: Politika Yapıcılar İçin Özet. Şurada: İklim Değişikliği 2021: Fiziksel Bilimsel Temel. https://www.ipcc.ch/report/ar6/wg1/downloads/report/IPCC_AR6_WGI_SPM.pdf
[xxii] IEA. Küresel Enerji ve İklim Modeli. 2022. https://www.iea.org/reports/global-energy-and-climate-model/understanding-gec-model-scenarios
[xxiii] IEA. Küresel Enerji ve İklim Modeli. 2022. https://www.iea.org/reports/global-energy-and-climate-model/understanding-gec-model-scenarios
[xxiv] IEA. Küresel Enerji ve İklim Modeli. 2022. https://www.iea.org/reports/global-energy-and-climate-model/understanding-gec-model-scenarios
Yazar Hakkında
Amanda Mast, 2022 yılında ClimeCo'ya Sürdürülebilirlik, Politika ve Danışmanlık Ekibinde İklim Danışmanlığı Müdürü olarak katıldı ve Washington DC'de görev yapmaktadır. ClimeCo'dan önce Apple'ın Çevre, Politika ve Sosyal Girişimler ekibinde ve Coca-Cola Şirketi'nde çalışarak küresel çevresel sürdürülebilirlik girişimlerini desteklemiştir. Amanda, iklim stratejisi ve risk yönetimi projeleri, kurumsal sürdürülebilirlik ve ESG açıklamaları konularında liderlik yapmaktadır.
